Strategie dinamiche d'investimento basate sulle variazioni del rischio del patrimonio

In questo progetto analizziamo il trade-off di corto periodo tra rendimento e rischio di mercato paragonando una classe di semplici strategie dinamiche su un indice. Specificamente, consideriamo un investitore che, in base alle sue previsioni sui rendimenti e la volatilità, rialloca giornalmente il suo patrimonio tra un titolo rischioso (un indice) e un titolo (condizionalmente) senza rischio. Siamo interessati nel comparare le prestazioni di varie strategie, in particolare strategie "buy and hold" (che consistono nel lasciare immutata nel tempo la frazione di patrimonio investita nel titolo rischioso), e semplici strategie dinamiche miopiche (che ignorano la copertura intertemporale). I risultati finora raggiunti dimostrano che strategie dinamiche sulla volatilità giornaliera comportano un miglioramento del trade-off tra rischio e rendimento, in special modo se il rischio è valutato da misure downside, quali Value at Risk o Expected Shortfall.